Neljännesvuosittaiset BKT-arviot: Squishy, mutta silti arvokas
Talousanalyysitoimisto julkaisee ensimmäisen eli 'ennakko' -arvionsa toisen vuosineljänneksen bruttokansantuotteesta (BKT) tänään. Kaikkien Yhdysvaltojen talouden tuottamien tavaroiden ja palvelujen yhteenlaskuna ja perustana monille muille taloudellisille ja poliittisille analyyseille BKT: n kasvun ennustaminen on jotain pyhää Graalia Wall Streetin analyytikoille, sijoituspäälliköille, yritysekonomisteille ja muille ennustajille.
Emme todellakaan halua kilpailla ammattilaisten kanssa, mutta menemme raajaan tällä ennustuksella: Kaikesta huomiosta, jonka se saa, riippumatta siitä, mikä numero ilmestyy klo 8.30 (itäisen ajan mukaan), ei ole paljon muistuttaa BEA: n lopullista lukua siitä, kuinka paljon talous todella kasvoi viimeisellä neljänneksellä.
Tämä johtuu siitä, että BKT ja erityisesti sen ennakkoarvio on vähemmän kuin yksi datapiste kuin yhteenveto ajantasaisia tietoja, ekstrapolaatioita vielä keskeneräisistä datasarjoista ja arvioita, jotka perustuvat eri tytärindikaattoreiden aiempiin suuntauksiin. Kun kuukaudet ja vuodet kuluvat ja luotettavampia tietoja tulee, BKT-arviot tarkistetaan ja tarkistetaan uudelleen; kuten eräässä vuoden 2008 asiakirjassa sanottiin, osuvassa mutta nopeasti vanhentuvassa metaforassa: 'Alustavat arviot tarjoavat tilannekuvan taloudellisesta toiminnasta aivan kuten ensimmäiset sekunnit Polaroid-valokuvasta, jossa kuva on sumea, mutta kehitysprosessin jatkuessa yksityiskohdat selkeytyvät. '
Vuoden 1996 toisesta vuosineljänneksestä alkaen verrattiin ennakkoarviota kunkin vuosineljänneksen BKT: n kasvusta nykyisiin lukuihin. Huolimatta muutamasta merkittävästä puutteesta (2,0 prosentin kasvun sijaan vuoden 2001 ensimmäisellä neljänneksellä BKT supistui 1,3%), keskimääräinen absoluuttinen (ts. Ilman positiivisia tai negatiivisia) tarkistus oli 1,3 prosenttiyksikköä. Vertailun vuoksi absoluuttiset versiot olivat keskimäärin 2-3 prosenttiyksikköä 1940-luvulta 1960-luvun alkuun. Keskimääräinen tarkistus, joka ottaa huomioon merkin, oli 0,1 prosenttiyksikköä - mikä osoittaa vain vähän, jos järjestelmällistä puolueellisuutta ylös- tai alaspäin.
Kaiken kaikkiaan ennakkoarviot seurasivat viimeisimpiä saatavilla olevia kohtuullisen tarkasti. Tämä on yhdenmukainen vuoden 2008 tutkimuksen johtopäätösten kanssa, että varhaiset BKT-arviot antavat melko tarkan kuvan talouden suunnasta, vauhdista ja sijainnista suhdannekierrossa. Ehkä se on kaikkein hyödyllisin tapa lähestyä kuukausittaista BKT-raporttia sen sijaan, että kerrottaisiin siitä, tuliko jokin toistuvasti tarkistettava luku muutaman kymmenesosan prosenttiyksikköä 'yksimielisyyden' ennusteiden ylä- tai alapuolelle.
